『マネーマネジメントのススメ』

システムトレードにマネーマネジメントを取り入れることは非常に重要です。マネーマネジメントとは、簡単に言えば、ポジションサイジング（資金管理＝トレード枚数の決定）のことをいいます。 例えば、10億円の資金を持っていたとして、どんなにシステムの予測が正しかったとしても1枚しかトレードしていなかったとしたら、1年経った時点で投資の成果は大きなものになってはいないでしょう。 逆に、証拠金の許す限りの枚数を建てていたとしたら、あっという間に資金を全て失う可能性も高くなります。 自身の資金規模にあった最適なトレード枚数があるはずです。マネーマネジメントをおろそかにして投資で勝つことは不可能といえるでしょう。 バン・K・タープの「魔術師たちの心理学」（パンローリング）の中で、ラルフ・ビンスが行った実験について触れている箇所があります。 それは、博士号を持つ40人を対象に、勝率が60%で正の期待値を持つコンピュータゲームを100回してもらい、手持ちの資金1000ドルをどれだけ増やすことができるか（1回当りの賭け金は自由に設定可能）を検証したところ、最終的に元の1000ドルより増やすことができたのは、40人中、たったの2人だけだったということです。 なぜ、95%の人たちが損失を被ったのでしょうか？これは、彼らの心理状態と、稚拙なポジションサイジングに関係していたそうです。彼ら一人一人が負けていくパターンはいろいろあれど、結局はあまりに多くの資金をリスクにさらしたところから来ています。 下表は、発生した損失を回復し、収支をトントンに戻すために、どれだけの利益を出さなければならないかを示したものです。 ドローダウン 資金を回復するための利益率 5%の損失 5.3%の利益 10%の損失 11.1%の利益 20%の損失 25%の利益 30%の損失 42.9%の利益 40%の損失 66.7%の利益 50%の損失 100%の利益 60%の損失 150%の利益 70%の損失 233%の利益 80%の損失 400%の利益 上表のように、資金の減少が大きいほど、損益をトントンに戻すことが困難になることが明確に分かると思います。 システムトレーダーが勝っていくために必要なことは、第一に、トレーディングを有利にしていくためのシステムを構築していくことです。 そして、その一回一回のトレードに対して投資する資金の割合を数値に置き換えて、取るべきリスクの度合いを決定することです。 毎回賭ける割合は、資金額の数%から数十%の範囲のうちに自己の資産額を極大化できるポイントがあるはずです。 ラルフ・ビンスのマネーマジメント手法は、そのことに一つの明確な解答を与えてくれていると思っています。 マネーマネジメントがわかる! 参考書一覧 資金を最大限に増やす ラルフ・ビンスのマネーマネジメント 1月27日開催 投資家のためのマネーマネジメント ラリー・ウィリアムズの株式必勝法 投資苑（とうしえん）

執筆 岩本祐介 氏 Yusuke Iwamoto 日本証券アナリスト協会検定会員、国際公認投資アナリスト。 国内大手証券入社後、トレーディング部門を経て、 2002年より米国S&P500先物市場でプライベート・トレーダーとしてシステムトレードを行う。平成17年West Village Investment 株式会社に参加、独自のシステムで投資を行う会社としてスタート。米Mesa Software社（世界No.1の投資システム会社）と業務提携し、世界No.1システムR-MESA3を日経225先物向けに共同開発、『R-MESA3 Nikkei』としてリリース。監修、執筆に 『トレードステーション入門』、 『勝利の売買システム』がある。 2007年に日経225先物トレーディングシステム『Perry』を開発・発表。 日本には3人しかいないEasyLanguageスペシャリスト保有者。市況に関係なくコンスタントに100%のパフォーマンスを上げている。 勝利の売買システム DVD 日経225先物デイトレード戦略のアイディア・検証・改良 DVD ゼロからはじめる システムトレードの歩き方 DVD 世界トップの技術 勝利の売買システムの実践と検証セミナー トレードステーション入門 世界標準のチャート・ソフトウェア 日本語版TradeStation2000i トレードステーション