「大化け株（爆騰銘柄）を見抜く12のルール」で話題の著者が語る
混迷期を乗り切る投資法

今年は混迷する時代に最適な運用方法をお話しします。 「経済が減速基調で株価が低迷しているが、これまでと同じ投資方法で良いのか」 今回はこのテーマを深くお話しすることで、皆さんの疑問にお答えします。この質問が皆さんからメールで寄せられる中で最近圧倒的に多くなっています。 国内外の株式のみならず、債券や為替、商品の先行きが見通しにくい時代になっています。昨年までのフェアでは株式の投資技術の解説を行いましたが、こうした時代の背景を受けて、今年の視点は「資産全体をどう守り、どう安定的に増やすか」に移します。その観点から株式投資を見ていきます。 講演の主なポイント 1つのキーワードで現在の混迷期の本質を突く 日米経済の低迷、ギリシャ・欧州信用不安、円高、ドル・ユーロ安、中国経済のバブル化など、世界は暗い時代が続いています。これらが金融市場混迷の原因になっているわけですが、次々と現れる危機や事件に目を奪われると、現代経済に共通する根源的な問題が見えて来ません。 投資家に必要なことは世界情勢に敏感になることではなく、混迷期の本質がどこにあるかを把握しておくことです。そうすれば、時代の方向性を読み誤ることはなくなります。 講演ではたった1つのキーワードを紹介します。それだけで、これから5年以上続くと予想される混迷期の本質をお伝えし、その対処について解説します。 混迷期に有効な資産運用戦略 混迷期にふさわしい資産運用の戦略とは何かを考えます。ここでは株式だけでなく、FXや債券、商品についても取り上げます。 相場には混迷期と上昇期とがあります。これは必ず交互にやってきます。 株式を例に取るなら、上昇期の典型例は2000年に天井となったIT相場、2007年に終焉を迎えた新興国相場です。混迷期はそうした上昇期のあと、暴落で始まります。その後上げ局面、下げ局面が繰り返され、方向性の見えない展開が続くのが特徴です。また、混迷期は上昇期に比べて長い期間続く場合がほとんどです。 現在は混迷期です。混迷期の性格をつかんで投資に活用してください。 具体的には 各種の金融商品に分散して投資することは有意義か。たとえば、株とFXの両方に投資すると、片方に投資する場合に比べてリスクが減少するか。 混迷期に有益な資産運用方法とは何か 商品（貴金属や穀物）への投資は資産拡大に貢献するか をお話しします。 混迷期の株式投資法 拙著「株の公式」において、投資の公式を披露しました。その中で、投資の意思決定の8割は機械的に行うべきだと主張しています。混迷期においては、この公式を修正する必要があるでしょうか。相場が低迷する時期において銘柄を選択する場合は、何に重点を置くべきでしょうか。 上記のチャート、加藤産業は新高値更新前の3四半期の経常利益伸び率が平均して38％でした。チャート上でも、新高値更新前は値動きが乏しくなっています。これは通常、潜在的上昇エネルギーが蓄えられていることを表わす、有望なチャートのはずです。 にもかかわらず、高値更新からその直後の天井まで9％しか上がりませんでした。混迷期の典型的なチャートパターンです。どこに問題があるのかを考えます。 なお、講演後は昨年と同様に、個人的なご質問にお答えする時間を設けています。短時間にはなりますが、お一人ずつ丁寧にお答えします。昨年は最後の質問者には50分お待たせしました。お急ぎの方はお早めにお並び下さい。当日お時間のない方はメールにてご質問下さい。 ■プログラム パフォーマンス 分散投資 損切り 7-10％ 混迷期について 混迷期の投資戦略 現代経済の根本の問題 今回の混迷期 金価格の上昇 資産を守る投資 投資する金融商品の分散 米ダウと金は全く違う動き 金と米国ダウのボラティリティ 長期投資の仕方 個別株で儲ける 揺るぎなく成長する株 震災復興株 過去最高益 高い伸び率 上昇局面をとらえる 相場の強さを測る新高値銘柄レシオ 新高値の銘柄名と個数 まとめ

林 則行 (はやし・のりゆき) 世界最大の政府系ファンド、アラブ首長国連邦アブダビ投資庁の元日本株式運用部長。中東でただ一人の日本人ファンドマネージャとしてオイルマネーを運用する。コロンビア大学ビジネススクール（MBA）にて、ジムロジャーズの薫陶を受け、大化株発掘の極意を習得する一方、師のラリー・ウィリアムズからコンピュータを用いた実証分析を学び、両者を日本に紹介した。著書『伝説のファンドマネージャーが教える株の公式』は2010ブルベア大賞準大賞を受賞。

※各講演は提供会社からご案内がある場合がございます。

■ 投資戦略フェアEXPO2012 開催概要 ――――――――――――

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