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グリーンブラット投資法 M&A、企業分割、倒産、リストラは宝の山ベテラン度:
★★★
ジョエル・グリーンブラット,
奥脇省三パンローリング 四六判 272頁 2001年8月発売 本体 2,800円 税込 3,080円 国内送料無料です。 品切れのためご注文いただけません。 (発送可能時期について) Tweet
新装版はこちら | 目次 | 読者の声 「投資のエリート」を出し抜くグリーンブラット流「相場の天才になる方法」とは?今までだれも明かさなかった目からウロコの投資法個人でできる「イベントドリブン」投資法の決定版! 企業分割(スピンオフ)、企業再編成(リストラ)、マージャー・セキュリティーズ、合併、引受権の売り出し、資本再編成、倒産、リスク・アービトラージなどの「特殊状況」には、今までだれも語ることのなかった宝物の山が隠されている! これさえ見つければ、相場のプロや大学教授たち、そして市場平均を打ち負かすことができる。テクニカル手法やファンダメンタルズをいくら勉強しても儲けることができなかったのが、本書を読めばいとも簡単にできるようになるだろう。 それには特別なツールも、学歴も無用。必要なのはただ少しばかりの時間と努力であり、これさえ惜しみなくつぎ込めば、あなたもまた「相場の天才」になることができるのだ。 専門家たちが専門家として受けた教育ゆえに見逃してしまう「特殊状況」の投資チャンスをどうしたら発見できるかを、本書は教えている。個人投資家がウォール街のプロたちに対して、圧倒的な優位に立てる場所、地図さえないその場所に待つ隠された宝や信じられないほどの利益を、読者は学んでいくだろう。この本は理論的に可能だということを詰め込んだ本ではない――「相場の天才に変身する方法」は、大きな利益が実際に可能となる「特殊状況」を発見するための実践的なガイドだ。その「特殊状況」の具体的なケーススタディや投資家が必要とする基本的な情報や、また投資家が使う投資手段などがすべてここに書かれている。読者が市場の指標に打ち勝とうとしている投資家なら、どうやら正しい場所をたどり着いたようだ。読者が相場の天才になりたいのなら、この本を、株式市場に隠れている宝物の秘密の隠れ家へ導く地図と考えるべきである。 安全確実な市場平均を打ち負かすための「特殊状況」
第一章 成功への道をまっすぐ進め――運転手さん、それからちょっと右へ入ってくれたった一冊の本で、株式市場でひと財産を作る方法が学べるというのは理屈に合わない。本を一冊読んだだけで数十億ドルを扱うファンドマネジャーたちやフレッシュな教育を受けたばかりのMBA(経営学修士)の集団と競い合って成功するチャンスがどれほどあるというのだろうか? 二四ドルのハウ・トゥーもののこの本一冊を誇らしく手にする読者と、あの連中との一騎打ちはどう見てもフェアではない。事実、フェアではない。ウォール街の裕福な資金運用者もやり手のMBAも、この本と読者には勝ち目はない。いや、そうは言っても、この本の第八章に魔法の公式が書いてあるわけではないし、この本は小著『手を下さずに事業に成功する方法』の続編でもない。でも、惜しみなく十分な時間と努力をつぎ込めば、株式市場で儲けることもひと財産作ることも可能だ。 一般に、効率的マーケット理論(Efficient Market Theory)とかランダムウォーク理論(Random Walk Theory)とか呼ばれる理論では、何千という投資家やアナリストが公開されているすべての情報を考慮に入れて売り買いを判断し、かつ実行するので、「公正な」株価が形成されるというものだ。そして、株価が適正に値決めされるので(だから、割安株がなかなか見つからない)、市場の平均指標を長期にわたって上回る運用は不可能だという。アカデミックな理論にも簡単に取り上げられたいくつかの例外(例えば一月効果、小型株戦術、低株価収益率戦法など)はあるにしても、ほとんどの「市場に勝つための」戦法は、取るに足らない理論だとか、一時的に当てはまるだけだとか、税金と取引費用を考えれば実行不可能とかの理由で捨て去られている。 指標に勝つことはあり得ないということを前提に、金融論の教授たちは、二次変数プログラムといった難しいもの――大まかに言えば、株式分散投資ポートフォリオを三次元空間でいかに選択するか――の授業に時間を費やしている。要するに、複雑きわまる数学の公式を作り、多少の相関関係と統計理論を導入すれば、よく知られた市場の平均指標の実績になんとか対抗できる可能性も出てくるということだ。なんと言うことだ! その他にもいろいろな理論もあるのだろうが、言っていることは明白だ――どうせ指標には勝てない、だから、やってみるのは無駄だと言うのだ。何千というMBAや博士たちがこのあきれたアドバイスに大金を支払ってきたのだ。 (つづきを読む)
第一章 成功への道をまっすぐ進め――運転手さん、それからちょっと右へ入ってくれ
第二章 いくつかの基本原則――外出しても家に置き忘れてはならないもの
第三章 この親にしてこの子あり――企業分割、部分分割、株式引受権売り出し
第四章 自宅ではやらないように――リスク・アービトラージとマージャー・セキュリティーズ
第五章(別名一一章、つまり破産) 街に流される血(君の血でないことを祈る)――企業倒産と企業再構築(リストラ)
第六章 一攫千金の投資証券――資本再編成(リキャップ)、スタッブ株、LEAPS、ワラントとオプション
第七章 森を通して木を見る 第八章 かの地に着くことこそ、すべての喜び
付録
著者紹介ジョエル・グリーンブラット(Joel Greenblatt)個人パートナーシップの投資会社であるゴッサム・キャピタル社の創設者。グリーンブラットはウォートン校でBS(理学修士とMBA(経営学修士)を修得した。事務所はニューヨークのマンハッタン、住まいはロングアイランドである。 著書に『株デビューする前に知っておくべき「魔法の公式」』(パンローリング)がある。
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