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浜口流コア・サテライト株式運用戦略の実践
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第61回 制度を用いて儲ける

2023.9.4


<著者プロフィール> 浜口準之助(はまぐち・じゅんのすけ)

黄金サイクルと農耕民族型投資戦略 約15年にわたり機関投資家のファンドマネージャーとして株式運用に従事。信託銀行などで主に年金資金の日本株運用を行う。その後約14年にわたり投信運用会社にて投資環境のセミナー講師に携わる傍ら個人投資家として株式運用を行い、「億り人」の仲間入りを果たす。「浜口流コア・サテライト戦略」を提唱し自らも実践している。「醍醐味に満ちたライフワークとして、株式投資に勝るものなし」との基本観から、個人投資家に実践的な株式投資手法の研究を続けている。 社団法人日本証券アナリスト協会検定会員。主な著書に『黄金サイクルと農耕民族型投資戦略』(パンローリング刊)、ブログ 浜口準之助のテツ・ホテル・グルメ・株式運用 をほぼ毎日更新中、こちらでは旅の話もしている。



 浜口です。まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日(2023年8月21日)以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が2週間後、株価が8月18日時点、右はその2週間後、株価が8月31日時点のデータです。

コア・サテライト戦略 株式銘柄群

 この二週間の断面で見れば、銀行株・商社株・日本製鉄とも上昇していることがわかります。ここもとのアメリカ株の上昇、中国の大手不動産会社恒大の破綻騒動が広がらなかったことが背景にあると思われます。

 ここ2週間で私が行った売買ですが、日々、三菱商事・日本郵船などでデイトレを行い、今年に入り負けなしです。また私は、当分の間半導体関連は弱含みに推移すると考えているため、8035東京エレクトロンのカラ売りもわずかですが行っている点に注目してください。以下に、先週末の9月1日の事例を掲げます。

9月1日付 デイトレ銘柄

 日本株の相場観については、今回も基本、変化なしです。 日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年後半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。

 一方でリスク要因として、以下にお示しする中国景気の変調があり、足元の日本株の冴えない状況に関し、本件が影響していることは事実と考えます。しかしながら中国も金利を下げる等、対策を行っていることも事実で、ここもとのネガティブな影響は限定的なものと現状、考えています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。

 さて、以下は 8316 三井住友FG の過去6か月の推移、株価は9月1日時点の日足です。同銘柄に関し、「株価は趨勢的に上昇トレンドが続く」というシナリオに変化なしです。株価については、「シリコンバレー銀行ショック」前の高値を更新して来た状況であり、期間は不確かながらも趨勢的に上昇を続け、3月に付けた高値、いわゆる10,000円を超えていくことをイメージしています。三井住友FGは、上半期決算発表段階で自社株買いを検討すると公表しており、三菱商事のような株価上昇の楽しみは、秋にかけてやってくると現状、期待しています。

三井住友フィナンシャルグループ
三井住友フィナンシャルグループ

 さや取りについては、今回は特筆すべきものはないので、割愛させていただきます。というより、デイトレがあまりにも儲かるので、さや取り用の信用枠まで使っているというのが実際のところです。

制度を用いて儲ける

 さて、ここからは今回のテーマである「制度を用いて儲ける」について。

 私はこのコーナーで、かねてから東京証券取引所により「PBR一倍割れ撲滅運動」が行われていると申し上げてきました。加えてここにきて、金融庁がそれを後押ししている状況です。このことを Twitter のスペースで、私はこうお話しました。「金融庁が件の撲滅運動を後押ししている以上、特に銀行株に関しては、これはもう『制度』なんだ」と。銀行が金融庁に逆らうことができない以上、これは事実上、制度なんだと。

 この時のスペースはおそらくは300名位の方が聞いていたと思うんですが、ある方から、以下のご意見をいただきました。

 曰く、「浜口さんの言われていることは正しいと思います。ところがスペースを聞いていた面々のほとんどは、残念ながらこれをリアルに理解できていないように思われます。しかしながら私は、先生が言われていることが理解できました。現状、理解できない面々の理解が徐々に進み、銀行株を後追い的に買ってくれることは、先行して銀行株に投資をしている我々には、ポジティブですよね」。

 ここからは今回の結論です。制度はそれを用いる以上、100%効果が得られる。つまりPBR一倍割れの銀行株に投資を行うことで、順当に利益を得ることができる。おそらくはすべての銀行株がPBR一倍割れを解消するためには、これは皮膚感覚的なイメージですが、3年はかかるんじゃないか。その間は「制度」を利用することによって、ほぼ100%、利益につながるのではないか?そして、この「制度」を用いることこそ、安定的な株式投資の収益につながるのではないか。これが今回の私の提案です。

 なお前回の当ブログ(第60回 浜口がPBR一倍割れ撲滅運動につい東証に確認、地銀に投資妙味ありか)の後半部分も、今回の私の意見の参考になると思われますので、併せてご覧ください。

 以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。


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キーワード検索: #自社株買い #高配当

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