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トレーダーズショップより最新情報をお届けします。  (2007年7月25日)

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◆ 「サヤ取り」のスペシャリスト、羽根英樹氏にインタビュー
◆ 超実践編!公認会計士がおくる株式投資の基礎知識 Vol.8
◆ 投資のプロが選ぶオススメの一冊 [Vol.154-155]

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■■ 「サヤ取り」のスペシャリスト、羽根英樹氏にインタビュー
■■    高騰つづく穀物市場のサヤ取りとは?
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8月25日開催「堅実リターンの究極手法 サヤ取り実践セミナー」で講師を務め
る羽根英樹先生に、サヤ取りについてお伺いしました。

┌――――――――――――――――――――――――――――――――┐
│   堅実リターンの究極手法 サヤ取り実践セミナー                  │
│    開催日: 2007年8月25日(土)  / 講師: 羽根英樹        │
│ http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011036400007 │
└――――――――――――――――――――――――――――――――┘

――質問 (トレーダーズショップ、以下ト)

 資産運用のプロも取り入れているといわれる「サヤ取り」ですが、
 そのしくみを簡単に教えてください。

株でも先物でも銘柄や限月が2つあれば、その価格には必ず「差」があります。
この値段の差を「サヤ」といいます。このサヤの変動で利益をあげようとする
のがサヤ取りです。


――(ト) 監修されたマンガでは、天然ゴムの日本の消費量はなんとアメリカ
 ・中国に次いで3番目、さらにこの3カ国で世界の消費量の4割に達するとさ
 れていましたね。

そうですね。アジアがゴムの生産地なんです。
加えて、東京工業品取引所のゴム先物が実質的に世界のゴム価格の指標となっ
ています。 他の銘柄、例えばトウモロコシはアメリカのシカゴが指標ですし、
日本に上場されている多くの銘柄は海外にマザーマーケット(指標となる代表
的な市場)がありますが、ゴムの場合は東京市場がマザーマーケットなんです。


■インタビュー全文はこちらからどうぞ
http://www.tradersshop.com/bin/mainfrm?p=topics/interview/5


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【執筆/羽根英樹 (はね・ひでき)】

1993年からサヤ取りを始め、現在でもサヤ取りを主力にトレードする個人トレ
ーダー。着実に利益を積み重ねており、パンレポートでも「サヤ取りの実践」
を連載中。サヤ取りの秘密を暴露しすぎと一部の投資家から怒られた著書
『サヤ取り入門 増補版』は発売以来ロングセラーに。そのほか、原作に
『マンガ サヤ取り入門の入門』『マンガ 商品先物取引入門の入門』などがある。

【羽根氏の著書・DVD・最新セミナーはこちら】

■ 堅実リターンの究極手法 サヤ取り実践セミナー
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011036400007

■ サヤ取り入門 [増補版] リスク管理と堅実リターンの究極手法 
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784775990483

―――――――――――――――――――――――――――――――――――

【今後開催の投資セミナー】

■ 短期売買の極意 デイトレードのすべて 7月28日(土) 開催セミナー
http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011037700007

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http://www.panrolling.com/seminar/070801.html

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「最終的に勝つ」ための、FX達人の考え方と取引戦略をご紹介します。
http://www.panrolling.com/seminar/070826.html


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■■    超実践編!公認会計士がおくる株式投資の基礎知識 Vol.8
■■      「割安株」は流動性リスクに要注意
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銘柄選びの基準に、PER(株価収益率)やPBR(株価純資産倍率)を用いる方も
多いでしょう。PERは利益と株価との関係から、PBRは純資産と株価の関係から、
それぞれ株価が割安か割高かを判定する指標です。

ところで、PERやPBRが低い銘柄には、東証2部、大証2部上場のいわゆる「2
部銘柄」や、ジャスダック上場の銘柄が多いことが分かります。

この事実だけをみると、2部上場の銘柄や、ジャスダック上場の銘柄は「割安
株の宝庫」に感じてしまいがちです。しかし、そうした銘柄が割安に放置され
ているのには理由があるのです。重要な理由の1つとして、「売買高が少ない」
ことがあげられます。

上場株式に投資することのメリットの1つは、「流動性の高さ」にあります。
換金したくなったら、株式市場で売却すれば、4営業日後には現金にすること
ができます。

ところが、上場している株式でも、売買高が少なく、流動性が低い銘柄も数多
くあります。
例えば、新日鉄など流動性の高い銘柄であれば、300円の株価がついているとき
に成行で売り注文を出せば、たいていは300円か299円といった値段で売ること
ができます。

しかし、売買高が少なく、流動性の低い銘柄のケースでは、300円の株価がつ
いていたとしても、買い注文自体が少ないため、270円とか250円、といった
値段まで売値を下げざるを得ない、ということがよくあります。

さらに流動性の低い銘柄になると、買い注文や売り注文自体が全くない場合も
あります。この状態で、持っている株を売りたいと思っても、買い注文が1件
もないのですから売却して換金することすらできません。

つまり、2部銘柄やジャスダック銘柄が割安に放置されているのは、現在の株
価水準で売買ができない、そして場合によっては売りたくても売れない、とい
う、「流動性リスク」を反映した状態で株価が形成されているのがその大きな
理由なのです。

こうした流動性の低い銘柄は、業績や財務状況だけをみたら確かに株価が割安
ですから、資金に余裕のある投資家なら、株価が上昇するまで、気長に持ち続
けるという方法もよいでしょう。

しかし、一般の投資家であれば、万が一のとき、緊急に換金しなければならな
くなった場合のことを考慮して、流動性の低い銘柄ばかりに投資するのは控え
るべきでしょう。判断基準の例としては、1日あたり1単元の100倍以下の売
買高(つまり、1000株単位の銘柄であれば、1日当たりの売買高が平均して10
万株以下)のものは流動性リスクに十分に注意して投資するようにすることを
お奨めします。

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【執筆 足立武志 (あだち・たけし)】

公認会計士、税理士、ファイナンシャル・プランナー (AFP)
株式会社ビー・アール・ビー・インベストメント監査役
1975年生まれ 神奈川県出身 一橋大学商学部経営学科卒業。
資産運用に精通した公認会計士として、執筆活動、セミナー講師等を通じ、
個人投資家が資産運用で成功するために必要な知識や情報の提供に努めている。

【足立氏の著書はこちら】

■ マーケットチェッカー/BRBインベストメント
  http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=2011010300002

■ すぐできる! らくらくネット株入門/高橋書店
  http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784471210717

■ はじめての人の決算書 入門塾/かんき出版
  http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784761264253


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■■    投資のプロが選ぶオススメの一冊 [Vol.154]
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【Vol.154】『投資の巨匠たち 証券市場を動かした9賢人からのメッセージ』
      ジョナサン・バートン 著/シグマベイスキャピタル
  http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784916106605
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いま現在、国内では「預金から投資へ」という大きな流れを受けて、投資信託
の販売残高は12ヶ月連続で過去最高額を更新し続けています。
一方で、個人投資家の多くは(とても残念なことなのですが)十分な投資知識
を持っているとは言えないようです...

 ――『みんなの投資 投資信託でゆっくり確実に資産をつくろう!』
                         著者、藤田郁雄さん


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【Vol.155】『マーケットの魔術師 株式編』
      ジャック・D・シュワッガー 著/増沢浩一 訳/パンローリング
  http://www.tradersshop.com/bin/showprod?c=9784775970232
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本著に登場する「魔術師」は実際に株式投資を行ない実績をあげている。
その多くが自らのお金をリスクに晒している本物の実力者である。
「魔術師」の投資法はさまざまである...

 ――株式投資の真の実力者発掘を目指す!選抜株式レース主催者
                           伊藤道臣さん

→[全文はこちらから]
http://www.tradersshop.com/bin/mainfrm?p=topics/recommend/index

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