〜めざせヘッジファンド!〜 |
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10月2日 ドミニオン社インタビュー Dominion Capital Management, Inc. 社 Scott A. Foster最高経営責任者(写真)のインタビューに成功する。 インタビュアーはMKニュース米国人スタッフのジム・カーロフ氏。 インタビューの詳しい内容は、萬成プライム・キャピタル社のEL Doradoに掲載予定。 非常に内容が濃い。 以下は超個人的感想。 ドミニオン社は運用資産3億6千万ドルのCTA。運用成績と簡単な情報はこちら。 インタビューでも理由を語っていたが、8−9月は大変だったようだ。 インタビューでは、ドミニオンの顧客層が機関投資家中心ということもあり、 市場心理を突いた短期売買法だけでなく、 CTAの顧客のポートフォリオでの存在意義について、詳しく語ってくれた。 ポートフォリオは、「分散投資」と訳されることがあるが、 多角的に収益手段を求めるやり方、その手段一つ一つで、マイナスを抑えることで、 全体的にイイトコ取りになるやり方、と勝手に解釈している(笑) そのマイナスの抑え方(ポートフォリオでの資金管理)の概念について、 フォスター氏は良いアドバイスをくれたと思う。 フォスター氏自身、営業で世界中を飛び回っているからか、話が非常に明快であった。 カーロフ氏の質問も、元フューチャーズの記者だけあって、的を射ている。 これくらいのレベルまで、英会話ができるようになりたいものだ。 |
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10月3日 CTAについて 毎週火曜日はABG社でトレードステーションの講習を受けている。 (講義ノートの更新がされていないのも私のせいです。ごめんなさい) 写真は講師のMichael Cohen氏 コーエン氏はインフォメーショナルCTAだが、 自己勘定でも売買しているそうだ。 あまり自分のことを語りたがらないため、経歴については不明だが、 出身が穀物系であることは雰囲気で分かる。 テクニカル分析に精通していて、マーケットの情報にも詳しい。 ということで、講義内容はテクニカルが中心。これはこれで非常に勉強になる。 でも、肝心のシステム構築は自習になってしまった(笑) 【CTAについて】 CTA(Commodity
Trading Advisor)は直訳すると「商品投資顧問業者」。 個人的には、金融先物での運用がメジャーになっていることから、 ここでは「先物投資顧問業者」と訳している。 CTAと一言でいっても、 「マーケットの魔術師」や「新マーケットの魔術師」に登場するような プロのトレーダーがいる一方で、 自分のように肩書きだけのものを含めたインフォメーショナルCTAと呼ばれる人もいて、 多彩である。(登録の際、区別する必要はない) 顧問料をもらって、1年間に15人超の人に個人的売買アドバイスする場合、 CTAの資格が必要になる。 自主規制団体であるNFA(米国先物協会)に登録するCTAの数は935名。 CPO(Commodity Pool
Operator:先物ファンド運用販売業者)の数が1,416名だ。 CPOは、自分の預かった資金に関してはCTA業務ができる。 CPOとCTAの一般的な関係については、 かつてマニアの方(笑)に返答したものを利用する。 CTA:実際にマーケットで売買する人(会社)。 CPO:先物ファンドを設定・販売し、募集した資金を運用する人(会社)。 例えば、CPOが「Panファンド」という、先物ファンドを設定・販売したとする。 CPOの運用監督者(トレーディング・マネージャー、略してTM)は、 サヤ取りCTA、リンダCTA、タートルCTA、カプランCTAにそれぞれ Panファンドの一部資金を任して売買してもらう。 リンダCTAがこけても、タートルCTAがそれを上回る成績を出せば良い。 また、残りの資金は固定金利の債権で運用したりする(米国の場合)。 このようにCTAの選定、資金の配分比率を含め、 ファンドの運用手段を決定するのが、CPOの役目。 野球に喩えると、チーム(ファンド)の勝敗は、 球団(CPO)の監督(TM)の采配にかかっているし、 選手(CTA)の活躍にもかかっているということ。 個人的にはCPO単独の立場は中途半端で、 CTAに特化するか、ヘッジファンドを対象とした ファンド・オブ・ファンズを思考した方が面白いと思うのだが、 どうなんでしょう? |
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