このところ国内のネット証券を通して取引可能な海外ETFが増えてきましたが、
それでも世界の最先端をいく米国ETF全体から見ればほんの一部にすぎません。
国内証券会社では取り扱っていない米国ETFには個性的で魅力的な銘柄が多数あり、
そうした銘柄を利用すれば従来の個人投資家ではアクセスすることの難しかった地域や
特定のセクター、資産クラス等に簡単に投資が出来るようになります。

とは言え、国内ネット証券では取り扱わない米国ETFにどういった銘柄があるのか、
またそれらの銘柄をどのように利用すればいいのかといった情報はまだまだ少ないのが現状です。

そこで当DVDでは

■米国ETFの代表的な銘柄の紹介
■ETFを使った投資法（特に分散投資以外の使い方）

当DVDを通して、国内証券会社で取扱可能な海外ETFでは物足りないと感じている方や
長期投資だけで資産運用することに不安を感じている方に
新たな視点を提供できるものと考えております。

なお、現時点では米国ETF全ての銘柄を売買するためには
海外証券口座を開設する必要があります。その点は予めご留意ください。

小畑崇弘

◆ETFのプレミアム・ディスカウントを利用した鞘取り

類似の指数に連動する二つのETFがあり一方の銘柄が指数から大きく
乖離した値動きをする傾向がある場合、
値動きの荒い銘柄がプレミアム（割高）の状態になったときにショートし、
同じ金額だけもう一方の銘柄をロングする。
プレミアムが解消される過程から利益を狙う。

セクション0 （海外）ETFの特徴

• （海外）ETFの主な特徴

• 世界のETF市場
  -世界のETFの市場規模（2007年末時点）
  -銘柄数は世界全体で1,171銘柄（2007年末時点）
  
• 米国ETF市場の発展
  
• 米国と日本のETF時価総額と銘柄数の変遷
  
• 連動対象ごとの銘柄数の比較
  
• 米国ETFの主な銘柄1
  -国の代表的株価指数に連動する銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄2
  -国よりも広範囲な地域／世界全体の株式に投資する銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄3
  -セクター／スタイル／規模別指数に連動する銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄4
  -債券指数に連動する銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄5
  -コモディティー指数に連動する銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄6
  -為替相場に連動する銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄7
  -レバレッジ／ショート型の銘柄
  
• 米国ETFの主な銘柄8
  -その他の銘柄
  
• 米国ETFを取引するための海外証券口座

セクション2.1 基本的な分散投資

• 基本的な分散投資
  -資産配分例（カルパースの2008年目標配分比率）
  
• 分散投資ポートフォリオの作成例1
  
• 分散投資ポートフォリオの作成例2

セクション2.2.1 相対的なリターン差の活用

• 相対的なリターンの差に注目する理由
  -ロングだけの投資
  -ロングとショートを組み合わせて相対的リターン差を狙う
  -ショートポジションの作り方
  
• 組み合わせ投資とロングのみの比較
  
• ロングとショートの組み合わせ法の整理

セクション2.2.2 相対的リターン差が活かせる市場の傾向

• 景気動向に合わせたセクター・ローテーション
  -景気動向に合わせた機動的な業種配分の変更
  
• 補足：世界の代表的な業種分類
  
• 景気動向に合わせたセクター・ローテーション
  -セクター指数をベンチマークとした銘柄群
  
• 経済環境に合わせた規模別投資
  -経済環境に合わせた機動的な規模別指数への配分変更
  -規模別指数の数量的特徴

セクション2.2.3 投資例

• 投資例1：セクターETFと国別ETF
  
• 投資例2：個別株式とセクターETF

セクション2.2.4 プレミアム・ディスカウントの鞘取り

• プレミアム・ディスカウントの鞘取り
  -用語の確認
  -ETFのプレミアム・ディスカウントを利用した鞘取り
  -値動きのイメージ
  
• プレミアム・ディスカウントの鞘取り投資例
  -投資例：ブラジル株価指数に連動する二つのETFを利用
  -プレミアム・ディスカウントの推移（2009年1月初〜2009年3月末）
  
• NAVを確認する方法
  -米国ETF
  -国内ETF

セクション2.2.5 相対的リターン差を狙う投資の注意点

• 相対的リターン差を狙う投資の注意点
  -全般的に注意すべきこと
  -プレミアム・ディスカウント投資で注意すべきこと

セクション3.1 純資産額と売買代金に注意する

• 純資産額と売買代金に注意する

  -銘柄を選ぶ際の純資産額と売買代金の目安
  -最近償還になった主な米国ETF（償還予定も含む）
  

• レバレッジ型の値動き
  -レバレッジ型の値動きの基本
  -値動きの例1（横ばい相場）
  -値動きの例2（上昇基調）
  

• 参考：米国のショート型ETFリスト
  -ショート型ETFリスト1
  -ショート型ETFリスト2
  -ショート型ETFリスト3
  -ショート型ETFリスト4
  -ショート型ETFリスト5
  
• ETFポータルサイト「グローバルETFインサイト」

小畑崇弘（おばた・たかひろ）
東京大学文学部卒業。
金融商品企画やアルゴリズム運用手法の構築などを経て、
現在はRPテック社で世界のETF動向調査や金融市場全体を俯瞰したレポートの作成を行う。

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