●主要目次●
第1章 はじめに
第1節 投資家の視点からみた優先・劣後構造
第2節 問題提起
第2章 中位クラス・メザニン設定の目的
第1節 裏付け資産・債権の残高変動に対応したクラス分け
第2節 限られた資産・債権を利用した資金調達の効率化
第3節 確実な資金調達のために
第3章 メザニン(中位クラス)の損失発生と格付評価
第1節 タイムリー・ペイメントと元本回収
第2節 格付評価の意義
第3節 あるべき格付の定義
第4節 証券化商品の信用補完は、劣後部分よりも「支払資金の確保」が重要
[第3章の補論] 不動産証券化における格付への疑惑
第4章 メザニン(中位クラス)の商品条件と格付の関係
第1節 債務不履行を回避するために
第2節 支払の繰延べは、資金不足が原因
第3節 繰延可能・償還方法変更可能とされたものと格付評価との関係
[第4章の補論] クロス・デフォルト回避策の実例
第5章 メザニン(中位クラス)の商品性改善
第1節 メザニン(中位クラス)の問題点整理
第2節 中位クラスの商品性改善策
[第5章の補論] 金融保証を利用した中位クラス・メザニンの商品性改善
第6章 メザニン(中位クラス)の投資留意点
第1節 支払の繰延可能条件・償還方法の変更可能条件の有無(留意点1)
第2節 評価結果と評価要素・順序・ウェート配分との整合性(留意点2)
第3節 リスクとリターンの問題点
第4節 まとめ
[第6章の補論] 中位クラスを設定した場合としない場合で、同一格付評価とされる部分のDSCR比較
第7章 投資家の自己責任引受
第1節 投資家の自己責任引受
第2節 投資家には危機管理意識が不可欠
第3節 今後への期待
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