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配信日時: 2025/10/07 10:24, 提供元: フィスコ

ビーイング：「運ばない物流」で「物流の2024年問題」にも先手、株価は+40%～3倍へ

*10:24JST ビーイング：「運ばない物流」で「物流の2024年問題」にも先手、株価は+40%～3倍へ
生活物資に特化した物流事業や旅客事業等を営むビーイングホールディングス<9145>の株価が堅調に推移している。「物流の2024年問題」への先手を打った対応、堅調な業績が株価に反映されつつある格好となる。2025年度中に開示される中期経営計画を待つ必要があるものの、2025年12月期の目標であるPER20倍までの上値余地は4割強。物流再編の中核企業となり、非連続的な成長を遂げ、連続買収企業並みのPER30～40倍だと、株価の上値余地は2～3倍となる。

2025年12月期は、営業収益で前期比10.3%増の33,300百万円、営業利益で同11.4%増と8期連続の増収増益、かつ過去最高の営業収益及び各段階利益が予想されている。中間期業績は上振れ着地となり、8月の月次営業収益も順調に推移している。「運ばない物流」で見事なコストコントロールを実現できている。1:4の株式分割で1単元10万円未満となり、個人投資家にも買いやすい水準としたことに加え、中間期配当や連続増配も実現できている点も評価できる。

なお、同社は顧客のロジスティクスを企画・提案し、自社及び顧客の物流センターの輸送・保管・包装・荷役・流通加工・情報システムの構築を一貫して推進する3PL（Third Party Logistics）事業を主軸に、同業他社に3PL事業をプロデュースしてサプライチェーン全体を管理する4PL（Fourth Party Logistics）事業を展開する。メーカー、卸売、小売間でそれぞれ実施する拠点間配送、在庫管理、検品作業などを拠点物流センターに集約し、構内作業工程や配送業務の徹底した合理化により全体最適化する「運ばない物流」を提案・構築・運営している。また、同社独自の物流総合システム「Jobs」を開発し、物流D X化・見える化も行っている。2025年6月期時点で22都府県68拠点、輸送力1,572台（うち自社車両335台）を展開し、顧客企業は25社、大口顧客はクスリのアオキ<3549>、三菱食品<7451>など。

同社は今後、引き続き生活物資に特化した物流への経営資源の集中投資を実施し、既存の顧客上位25社のシェアアップに注力していく。専門部署を設置してＭ＆Ａによる拡大も検討しつつ、既存エリアの受託業務拡大を行い、中長期的に関東から全国への展開を見据えた物流拠点開設を目指す。また、長期的には「Jobs」の機能を拡張し、同システムの販売による収益拡大も検討しているようだ。そのほか、「物流の2024年問題」については、同社は2019年から先行対応しており、ドライバーの時間外労働時間を段階的に引き下げ、将来的に時間外労働時間年間720時間以内を目指している。ドライバーを含めた全従業員の賃上げを実施しており、ドライバーの人手不足などの問題も同社には現状影響がない。株主還元では、配当性向やDOEを考慮しながら長期的に安定した配当継続を志向。足もとでは連続増配を続けている。

《HM》